設為首頁加入收藏

微信關注
官方微信號:南方財富網
加關注獲取每日精選資訊
搜公眾號“南方財富網”即可,歡迎加入!
廣告服務聯系我們網站地圖

龙族幻想手游公测:回盛生物IPO“尷尬” 利潤現金占比下滑

龙族幻想最新版下载 www.miioy.icu 2019-05-27 08:27 國際金融網

  近日,武漢回盛生物科技股份有限公司(下稱“回盛生物”)提交了IPO申報稿,欲在創業板上市,公開發行不超過2770萬股,占發行后總股本的比例不低于25%。

  記者發現,回盛生物的營收持續增長,但其凈利、毛利率和盈利質量卻呈下滑趨勢。

  利潤現金占比下滑

  據了解,回盛生物主要從事獸用藥品(包括化藥制劑、原材料、中藥制劑)、飼料及添加劑的研發、生產和銷售。

  據中國獸藥協會統計,2008年-2017年,我國獸藥產業銷售額從137.59億元增長到473.11億元,年復合增長率為14.71%。

  或許得益于行業發展,2016年-2018年,回盛生物的營業收入分別為2.58億元、4億元、4.22億元,持續上升,但凈利潤卻先揚后抑,且盈利質量不算佳。

  其同期凈利潤分別為4941.67萬元、8842.95萬元、7140.44萬元,2018年的凈利潤較2017年同比下降19.25%;經營活產產生的現金流量凈額分別為6000.4萬元、8055.86萬元、2109.56萬元,2018年同比大降73.81%。

  結合回盛生物的利潤現金占比(經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤的比值)來看,報告期內,該比值分別為1.21、0.91、0.3,這在一定程度上顯示,回盛生物的盈利質量是在持續下降。

  經銷商數量持續降

  除了上述問題,回盛生物保持營業增長有一大問題需要解決。

  據了解,回盛生物主要采取的銷售模式為經銷、直銷、零售,其中經銷模式產生的銷售收入占當期營業收入的比例近三年均超過6成。

  2016年-2018年,回盛生物的經銷商數量分別為487家、413家、294家,逐漸減少。特別是2018年,回盛生物的經銷商數量同比下降28.81%。

  記者發現,回盛生物不僅經銷商總數量下降,每個細分層次的經銷商數量都在下滑,比如2018年,回盛生物大于100萬元銷售額的經銷商數量為73家,同比下降10.98%;50萬元-100萬元銷售額的經銷商數量為51家,同比下降3.77%;10萬元-50萬元銷售額的經銷商數量為81家,同比下降25%;小于10萬元銷售額的經銷商數量為89家,同比下降47.65%。

  毛利率持續跌

  招股說明書顯示,2016年-2018年,獸用化藥制劑為回盛生物主要的收入來源。具體來看,獸用化藥制劑產生的銷售收入分別為2.08億元、3.17億元、3.48億元,占當期主營業務比例超8成。

  中國獸藥協會把年銷售額2億元以上的企業認定為大型企業,回盛生物因此被劃分為大型企業。

  記者發現,回盛生物的毛利率遠高于同行,但近年來持續在下降。

  2017年,回盛生物的綜合毛利率為51.35%,而協會數據顯示,主要生產化學獸藥藥品的大型企業,其2017年的毛利率為25.85%,2017年,回盛生物的毛利率比同行高了25.5個百分點;2016年-2018年,回盛生物的毛利率分別為53.39%、51.35%、43.45%,其中回盛生物2018年的毛利率較2016年已下降了近10個百分點。

  記者查詢發現,回盛生物的毛利持續下降的原因主要是原材料產品的價格上升。

  南方財富網微信號:南方財富網