設為首頁加入收藏

微信關注
官方微信號:南方財富網
加關注獲取每日精選資訊
搜公眾號“南方財富網”即可,歡迎加入!
廣告服務聯系我們網站地圖

龙族幻想ios上线了吗:期貨漲跌停板制度的概念和作用

龙族幻想最新版下载 www.miioy.icu 2019-05-27 16:56 零點財經

  漲跌停板制度是為了防止股市的價格發生暴漲暴跌而影響市場的正常運行,股票市場的管理機構對每日股票買賣價格漲跌的上下限作出規定的行為。即每天市場價格達到了上限或下限時,不允許再有漲跌,術語稱為"漲跌停板"。當天市價的最后上限叫 "漲停板",最低下限叫 "跌停板"。

  不同交易所對漲跌幅度的限制有所不同,對不同金融期貨合約品種的漲跌幅度限制也有所不同,有些交易所對一般交易日與最后交易日的漲跌幅度的限制也不同。如新加坡日經225 (Nikkei 225)股指期貨的漲跌幅度為前一交易日結算價的12.5% ; CME則規定在該交易所上市交易的股指期貨最大跌幅為20%,但沒有最大漲幅限制;我國滬深300股指期貨一般交易日的漲跌停板額為前一交易日結算價的10%,合約最后交易日則為前一交易日的20%。當然,也不是每一個交易所都會采用漲跌停板制度,如香港的恒指期貨、英國的FT-SE100股指期貨交易都沒有這種規定。

  與漲跌停板制度相得益彰的一個制度是熔斷機制,或被稱作“巡回斷路系統”。該制度規定在合約達到漲跌停板額之前,為金融期貨合約設置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段規定的時間內只能在熔斷價格范圍內交易。這種規定為合約價格在達到最大漲跌幅度之前提供了一個緩沖階段,為投資者在價格發生突然變化是提供了一個冷靜決策的機會,可以防止做出過度的反應。熔斷機制是1987年美國股災后的產物,不過該制度也存在不少爭議,所以很多交易所尚未采用該制度。中金所規定滬深300股指期貨的熔斷價格為前一交易日結算價的6%,如果合約市場價格觸及6%且持續觸及5分鐘,那么熔斷機制就被啟動了;在隨后的5分鐘內,合約買賣申報價格只有在6%的波動幅度內的才可能成交,超過6%的申報將被視為無效。5分鐘的熔斷時間過后,合約價格限制將被放大到漲跌停板幅度。但是在收市前30分鐘內不設熔斷機制,如果熔斷機制已經啟動,則終止執行;并且每個交易日只能啟動一次熔斷機制。

  延伸閱讀:

  漲跌停板制度與保證金制度相結合,對于保障期貨市場的運轉,穩定期貨市場的秩序以及發揮期貨市場的功能具有十分重要的作用。

  (1)漲跌停板制度為交易所、會員單位及客戶的日常風險控制創造了必要的條件,漲跌停板鎖定了客戶及會員單位每一交易日可能新增的最大浮動盈虧和平倉盈虧,這就為交易所及會員單位設置初始保證金水平和維持保證金水平提供了客觀準確的依據。從而使期貨交易的保證金制度得以有效地實施。一般情況下,期貨交易所向會員收取的保證金要大于在漲跌幅度內可能發生的虧損金額,從而保證當日在期貨價格達到漲跌停板時也不會出現透支情況。

  (2)漲跌停板制度的實施,可以有效地減緩和抑制突發事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊,結市場一定的時間來充分化解這些因素對市場所造成的影響,防止價格的狂漲暴跌,維護正常的市場秩序。

     南方財富網微信號:南方財富網