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龙族幻想东京机器人:超圖軟件(300036)激勵充分彰顯信心,綁定核心骨干釋放活力

龙族幻想最新版下载 www.miioy.icu 2019-05-27 15:17 西南證券

  超圖軟件(300036)

  事項:

  1)公司發布2019年股票期權激勵計劃草案,擬授予的股票期權數量為1000萬份,占股本總額的比例為2.22%,行權價格為15.75元,業績考核為以2018年為基數,19年/20年/21年收入增長率不低于10%/20%/30%,或凈利潤增長率不低于20%/30%/40%。2)5月23日,中共中央、國務院《關于建立國土空間規劃體系并監督實施的若干意見》正式對外發布。

  評論:

  激勵覆蓋范圍廣、力度較大,有望充分調動員工活力。本次激勵對象共計323人,包括母公司及南京國圖、上海南康、世紀安圖三家子公司的核心管理、技術人員,占員工總數(2018年報數據)的比例為9.09%,覆蓋范圍較廣;且授予的股票期權數量占總股本比例為2.22%,激勵力度較大。公司之前收購的多家子公司業績承諾陸續到期,此次激勵有利于綁定核心人才,有望充分釋放公司發展活力。

  業績增速有望從下半年開始逐漸回暖。當前市、縣一級的政府單位三定方案(職能配置、內設機構和人員編制)在陸續落地當中,我們認為下半年開始訂單的簽訂及回款有望逐漸恢復??悸槍臼杖牒屠籩饕性諳擄肽?,而且公司內部也在加強控本降費,經營效率有望進一步提升,我們對全年業績增長仍然充滿信心。

  國務院下發國土空間規劃體系實施意見,公司或將充分受益。根據中共中央、國務院發布的《關于建立國土空間規劃體系并監督實施的若干意見》,提出到2020年,基本建立國土空間規劃體系,基本完成市縣以上各級國土空間總體規劃編制,初步形成全國國土空間開發?;?ldquo;一張圖”的總體目標,意味著在自然資源部的統一指導下,從上至下的國土空間規劃體系的建設將加速,公司及子公司上海數慧在國土規劃領域具有領先地位,有望充分受益于全國國土空間開發?;?ldquo;一張圖”體系的建設。

  投資建議:我們維持預測2019-2021年公司歸母凈利潤預測為2.27億、3.02億、4.08億元,對應PE分別為31倍、23倍、17倍,維持目標價為23.22元,維持“強推”評級。

  風險提示:市場競爭加劇;下游行業景氣度下滑;機構改革落地不及預期風險。

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