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龙族幻想八音盒在哪:美凱龍(601828)合作阿里全方位新零售改造,賦能商戶增加客流

龙族幻想最新版下载 www.miioy.icu 2019-05-27 15:13 國盛證券

  美凱龍(601828)

  事件:公司5月24日與阿里簽署戰略合作協議,將引入阿里在新零售領域的先進理念和技術,進一步推動公司主業線上線下融合。具體合作內容包括以下七個方面:1)新零售門店建設,從試點再向全部門店推廣;2)基于阿里電子商務底層平臺和支付系統為公司建設電商平臺(包括但不限于在天貓和淘寶等阿里指定平臺開設店鋪)用于公司家具建材類商品的線上銷售;3)公司自主完成物流系統開發,阿里提供技術支持,公司進一步承諾將與菜鳥協同進行物流布局;4)支付寶相關消費金融產品和技術能力在公司門店內的落地;5)打造公司門店復合型業態;6)支付系統:共同推動公司門店收銀系統融合阿里新零售智能POS系統,雙方進行精準營銷,互相引流;7)建立必要的信息共享系統。

  阿里賦能,智慧門店建設再下一城。公司合作阿里重點將在于新零售門店的建設,依托阿里數據化和信息化技術,未來智慧門店將繼續推廣,實現科技賦能傳統行業。公司在門店信息化和智能化方面已有一定積累,在上海金橋已開設一家智慧門店,使用自主研發的信息系統,具體包括智慧化商場解決方案、數據中臺及大數據平臺、商業地產管理系統、業財一體化解決方案、人力資源管理解決方案、公司內部管理解決方案等。一方面,通過智慧化商場解決方案采集線下商場的經營狀況(消費者的購物路線、購物偏好和消費需求等),實現精準營銷提高客流;另一方面,為入駐商戶提供信息化管理方案,賦能商戶,提高客戶粘性。

  全方位新零售改造推進,吸引客流提高商戶入駐。從公司與阿里合作的形式和內容來看,未來公司將借力阿里從線下門店、線上平臺、倉儲物流、支付系統、大數據信息和金融等全方位進行新零售改造升級。由于家居產品消費的低頻化、重體驗,線下渠道一直為家居銷售的重要渠道,但是同樣面臨獲客難度越來越高的問題。阿里曾提出的新零售概念,進行“人貨場”的重構,將線上和線下深度融合,基于大數據提高獲客量,并提升倉儲物流效率,實現從過去的“人找貨”到“貨找人”的轉變。公司此次全方位進行新零售改造,將有利于門店流量和獲客量提升,提高對家居建材品牌入駐吸引力。

  委管業務持續擴張,逐步向輕資產運營轉型。公司委管業務并不自建商場,而是通過提供咨詢、管理等服務收取項目冠名咨詢費、招商傭金、商業管理咨詢費及委托經營管理費等,由此實現輕資產運營。18年新增委管商場50家,共有228家委管商場,并實現委管收入41.77億元,貢獻近37%收入。委管商場運營良好,平均出租率維持95%以上。同時,公司已儲備361個委管項目,預計未來每年委管項目穩定擴張,持續推動公司向輕資產運行轉變。

  自營打遣標桿門店,新零售進程推進。18年末公司自營門店80家,新開自營門店9家,公司自營門店擴張集中在一二線城市,起到標桿示范作用,有利于打造公司品牌力。同時公司18年開設家居體驗館和自營家裝門店,在規模擴張進程下,資本投入效果好,運營效率提升,18年固定資產周轉率大幅提升11.1%至81.07倍。公司積極擁抱新零售,與騰訊合作打造IMP系統,賦能終端門店,全面提升轉化率(會員復購提升45%)。未來通過新零售賦能,有望推動家居線下銷售可持續增長,并為公司帶來附加業務收入。

  公司為國內龍頭家居商場,“自營+委管”業務雙輪驅動,向輕資產運營轉型,積極推動新零售轉型,維持“買入”評級。預計公司19-21年實現歸母凈利潤53.77/64.44/75.35億元,同比分別增長20.1%/19.9%/16.9%,當前股價對應PE7.7/6.5/5.5X。

  風險提示:家居裝飾及家具需求下降,行業競爭加劇,房地產公允價值大幅

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